自2011年成立以來(lái)，慧智微一直專(zhuān)注于射頻前端芯片L域，作為一家為智能手機、物聯(lián)網(wǎng)等L域提供射頻前端的芯片設計公司，慧智微收入主要來(lái)源于主要射頻前端產(chǎn)品4G、5G模組，占比超9成。

2020年是5G技術(shù)的商用元年，慧智微推出5G新頻段L-PAMiF全集成發(fā)射模組，并于2020年實(shí)現對OPPO等品牌手機產(chǎn)品的量產(chǎn)出貨。2021年起，慧智微便大規模應用于三星、榮耀等品牌手機的機型，

在這一過(guò)程中，慧智微5G模組出貨量和收入均快速增長(cháng)。2021年智微5G模組收入同比增長(cháng)290.91%至1.86億元，占總收入36.13%。

招股書(shū)顯示，目前慧智微產(chǎn)品應用于三星、OPPO、vivo、榮耀等國內外智能手機品牌機型，并進(jìn)入聞泰科技、華勤通訊等一線(xiàn)移動(dòng)終端設備ODM廠(chǎng)商和移遠通信、廣和通、日海智能等頭部無(wú)線(xiàn)通信模組廠(chǎng)商。

目前慧智微采取經(jīng)銷(xiāo)為主、直銷(xiāo)為輔的銷(xiāo)售策略。據招股書(shū)顯示，自2020年慧智微開(kāi)始直銷(xiāo)模式起，截至2021年其直銷(xiāo)的收入占比已達到19.73%。

但由于直銷(xiāo)模式主要銷(xiāo)售的是毛利率較低的4G模組，因此相較于經(jīng)銷(xiāo)模式，直銷(xiāo)模式的毛利率相對較低。2021年，慧智微經(jīng)銷(xiāo)模式毛利率達18.58%，直銷(xiāo)模式毛利率達6.44%。

值得注意的是，慧智微境外收入占比較G，過(guò)往三年來(lái)自于境外的收入占比均超95%，這主要是因為下游經(jīng)銷(xiāo)商通常在香港設立境外采購平臺，再統一銷(xiāo)售給終端客戶(hù)。

過(guò)度依賴(lài)境外銷(xiāo)售亦是慧智微逐步發(fā)力直銷(xiāo)業(yè)務(wù)的原因之一。

業(yè)績(jì)方面，2019年-2021年，慧智微分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6042.74萬(wàn)元、2.07億元、5.13億元；歸母凈利潤分別為-7887.52萬(wàn)元、-9615.15萬(wàn)元、-3.18億元，三年合計虧損4.93億元。

截至2021年年底，慧智微擁有179名研發(fā)團隊成員，占其總人數的69.38%；已獲取境內發(fā)明專(zhuān)利43項、境外發(fā)明專(zhuān)利19項。剔除股份支付費用后，報告期內慧智微累計研發(fā)費用為2.39億元，占近三年累計營(yíng)業(yè)收入的30.64%。

附件：慧智微科創(chuàng )板IPO亟“補血”，尚未盈利毛利率遠低同行優(yōu)勢不顯